环亚真人平台,环亚备用网址,环亚注册网站la再来就送38

全国服务热线:

18662311642

Banner
行业知识

至少存在7个行业值得长期投资

时间:2020-05-22 08:47

  有很多方法,追个概念,打个板,趋势跟踪,或者是抄抄大V的作业,在别人那里搞点”内幕消息“,从结果上看都有可能赚到钱。但由于A股市场是一个只能做多,很难做空的市场,尽管赚钱的方法很多,但其实总结起来就是四个字:

  通过博采众长,把各种理论综合在一起,把少林、武当、峨眉、华山、明教的武功全部学一遍,就能练成武林绝顶高手,打遍天下无敌手了吗?

  我个人觉得未必,少而精远胜于博而浅,在我看来,各种不同的武学背后支撑的思想理论各不相同,有些功夫之间往往本身冲突相克。

  这就像在投资市场中大家对市场的观点永远存在分歧,有多方就有空方,甚至一会儿看空,一会儿看多,这背后的缘由就是每个人观察市场的理论、工具、角度都不一样,导致交易行为也千差万别。

  价值投资讲究别人恐惧我贪婪,股价跌到某个“内在价值”之下时,我就买入,然后等待价值回归。但这套理论思想与趋势投资本身就是截然相反的,而趋势投资里又分为短期趋势、中期趋势、长期趋势等不同的周期角度,短期的向上趋势,说不定在中线角度只是一个反弹,但是放在长线向上的趋势下,中线的调整又变成了一个小浪花。

  如果一个投资者同时信奉几种投资理论,既是价值投资者,又是趋势交易者,还是量化理论的追随者,眼里看到的可能永远是一个混沌的市场。

  源于此,要实现“长久稳定的在市场上赚到钱”这个目标,只有一个方法:就是选择一套你最认可的投资哲学,然后围绕它建立起自己的交易系统,并不断进化。

  因为我通过前期无数的尝试,深刻认识到自己没有任何办法可以预测股价的短期波动走势,但是如果把时间拉长,股价的长期走势一定是与业绩增长呈现高度正相关。

  认识到了这一点,通过研究公司的基本面来进行投资决策,就成为了我在实战中最核心的信仰。

  守正出奇求变,投资系统中的“正”就指一个人所信仰的投资理论,这点要稳定,不能功利性地变来变去,但实践中要“灵活”,不能教条,这就是“奇”。而“变”指的是遵循同一套投资理论的不同个体在具体的“战术层面”可能会衍生出来各种各样的“打法”。

  如果要我对于一套完整的操作策略进行简单的概括,那么最根本的就是要回答四个问题:

  在我的体系中,对于“买得好”这一点重要性的强调,要远远高于“卖得精准”。

  除了我一再反复强调的:“买入一只股票前一定要先形成自己的逻辑”之外,今天我们再来谈谈有关于围绕“风险管理”所建立的交易系统。

  不懂敬畏市场可能是表现在“牛市顶部追涨估值已经呈现泡沫化的公司”,也可能表现为“加杠杆”,更常见的是表现为“不懂也瞎**投”。

  2011年,我第一次看到索罗斯的《金融炼金术》,当时正值我投资生涯的低潮,所以对索罗斯的投资思想,投资理念非常感兴趣,希望能在他的书中找到对于理解市场的思路和方法(这是老巴所不曾提到的方面)。

  但是当我看完这本书后,并没有找到任何我觉得能在市场中赚钱的炼金术,反而是书中与风险相关的两句话令我感到非常震撼:

  金融市场鼎鼎有名的两位投资大师,在他们的投资生涯中,竟然都把风险管理放到了这么重要的地位,这让当时的我恍然大悟。

  亦因此,我现在的投资体系中,关于买入的操作策略部分,都是基于风险管理来构建的,我把投资股票的风险管理用四道防线.“不为请单”相当于第一道防线

  我想由于每个人所追求的“回报率”期望不尽相同,所以很难得出一个标准化的答案。

  有的人喜欢每笔交易都能抓住一个大黑马,下跌空间有限,上涨的时候一年翻几倍,而有的人对于年化的回报只要略高于理财产品就已经心满意足了。

  就我的理解,优秀的投资高手就像顶尖的围棋选手,总是稳扎稳打,步步为营,很少会贸然出击。

  韩国棋手李昌镐16岁就夺得了世界冠军,并开创了一个时代,但是如果你去观摩他对局,几乎看不到妙手。(妙手是指围棋中形容非常出人意料、精妙绝伦的厉害着法,通俗地理解就是“放大招”)

  我们对待交易的态度也应该学**昌镐的精神,通盘无妙手,追求复利的合理回报,而不是为了短期暴利成为亡命之徒。以安全性为代价来追求收益率,最终往往是得不偿失的。

  万众敬仰的索罗斯和巴菲特。这两个人的长期业绩回报分别是【40年期限,年均复合回报25%】和【57年期限,年均复利回报20%】,很多投资高手对这个数字不屑一顾,但是,经过市场长时间考验以后,还能生存下来,并且这么好成绩的人屈指可数。先去看看过去10年一共只有多少公募、私募基金能达到年化20%以上的回报率,你会回来点赞的。

  换句话说,任何一笔投资,至少预期3年高确定性地一倍上涨空间,且下跌空间在20%以内时,才会对我有足够的吸引力。而下个月能涨多少,年内的回报能达到多少,诸如此类的话题,从来都不是我所关心的方向。

  以赔率思维去思考问题之后,每次当面对那些受到市场追捧,已经被过度炒作的股票时,我都会问自己,它再上涨一倍的概率大吗?你确定吗?你真的确定吗?由此,又可以过滤掉至少一大半“明星股票

  同样两家公司,预计未来3年都是上涨空间一倍,下跌空间20%,赔率5:1,其中一家近一年已经累计上涨100%,另一家是累计下跌了30%。应该选哪家?

  其实以上两类股票,如果放在金融工程的研究中,用专业的术语来形容分别是叫做“动量因子”和“反转因子”,所谓动量因子,就是在过去一段给定时间里,涨的多的得分就高,跌得多的得分就低。而反转因子则是与之相反。

  但是很遗憾,这个规律在A股可能是相反的,动量因子长期而言是累计负收益,而反转因子,在A股的表现会更好。

  如果你每年初都买入上一年涨得最好的一些股票、板块,一年换一次,那么在过去的10年中,你可能有两年是赚很多钱的,剩下的8年亏得你连家都不认识。

  而如果我们去观察任何一只牛股,就会发现它的历史上都会出现不止一次跌幅在30%,甚至50%以上的调整,而暴跌本身正是对“坏消息”的恰当演绎,在暴跌发生后,在市场对一只股票最悲观的情绪下进场,捡大家都不要但基本面不差的公司,就相当于多出了一层用来修正错误的保护。

  我目前的资金管理策略是同时持有5-10只股票,每个股票的仓位原则上不超过20%,即使发生了难以预料的个股黑天鹅事件,我的损失也会相对可控,这就是对自我保护的最后一道防线

  股神巴菲特认为取得长期成功的策略就是买入并持有(buy-and-hold)。

  这个策略本身没什么毛病,也深受广大投资者认可,投资股票真正赚到大钱的人大多也一定是靠看对了几次大的机会,买入并长期持有而走向成功的。

  但是你不要觉得买入并持有,任由市场波动,是一件很容易做到的事,不信你可以试试看。

  对于绝大多数普通投资者来说,金融市场绝对算得上是人性展现淋漓尽致的地方,它会把人性的贪婪和恐惧成倍放大。而追涨杀跌才是投资当中的人性,很难克服,涨了几天就拿不住,忍不住想卖, 亏了又舍不得割肉,等着“回本”,越套越深最终还是忍不住“割肉”。

  市场上很多人每天交易很多次,有人则偶尔才会买卖一次,其中都不乏成功案例。我曾经在网上看过一家证券公司的一个统计报告,不知是否真实,让与我的常识是一致的:

  这个报告告诉我们,一顿操作猛如虎,结果是个二百五,频繁交易基本判了你死刑。不要盼望你能在高抛低吸的短线交易中获胜。

  特别地,现在已经进入了信息大爆炸时代,每天都有各种各样的“噪音”,这些消息无时无刻不在撩动着韭菜们的心弦,公司管理层坚持了,某某大股东股权质押了,国家**了某某新政策、某某游资撤退了、某某公司发定增了、某某公司又进行收购了,新冠病毒来了,美帝又拉黑谁谁谁了。

  最好的方法还是在买入前把逻辑想清楚,在持有的过程中不断检验你买入时的核心逻辑有没有发生根本性的改变,如果答案是否定的,那么短期的波动,就完全可以忽略,凡是与底层逻辑无关的消息,都应该直接被过滤。

  赚钱的基础是深入研究,独立思考,形成自己的投资逻辑,其次是心态,而后者实际上更为重要。

  以上这些操作方法,归纳起来都属于“凭感觉来交易”,而从根本上,光凭感觉来指导交易肯定是不行的。那靠什么呢?还是回到我们买入时的原则,即:

  1.“买入一只股票前一定要先形成自己的逻辑”,也就是说,什么时候应该继续持有?底层逻辑没变,就该继续持有。什么时候卖出?当买入逻辑发生了根本性地破坏时,或者和你预想的完全不同,应该考虑卖出。

  2.“不懂不投”,对应的则是当一家公司干了某件你完全不能理解的重大事项时考虑卖出。

  3.“赔率思维”,当一家公司已经涨到了你一开始所预期的股价时,而再往后暂时没有证据和逻辑能表明继续再涨一倍的空间时可以考虑卖出,换到预期赔率和确定性更高的股票上面。如果暂时没找到这样的股票,那么仍然可以继续持有。

  4.最后再补充一条,这是我自我进化几次后新增加的卖出原则,即当股价已经出现巨大涨幅(200%<涨幅),某期公布的业绩远远不如市场预期,而导致第二天股价从高位恐慌性下跌(有时直接跌停)时,我不会跟市场抵抗,我会先躲开,如果一切看起来还不错,我就回来。

  确实,大部分人在复盘总结的时候都是只注重结果,只要结果是赚钱的,那么就是好的投资。

  简单来说就是如果一笔交易最终演绎的事实与我一开始买入时的逻辑假设相一致,那么就是一笔好的交易,满分100分里我会打个90分。

  如果后续的演绎和我预想的完全不同,那么即使赚了钱也只能归结为运气好,并不能算是一笔好交易,满分100分里我可能只会打个50分。

  再比如一笔交易我买入后发现我原先的逻辑出现了根本性错误,于是马上卖出止损,但是刚卖出后股价又继续涨了一倍,应该给多少分?我会给70-80分,来奖励自己的“知行合一”。

  如此以往,长久下来你就能区分自己赚钱到底是“靠运气”,还是靠“本事”。靠运气赚到的钱,往往都是短命的,而只有靠严谨的逻辑推导,理性的分析,深刻的反思,才能最终保证长期的盈利。

  《至少存在7个行业,值得长期投资》 相关文章推荐一:牧原股份2019年年报简评

  3,生产性生物资产三季末28.37亿,年报38.35亿,增长35.18%

  单季度折旧2.5%,则四季度固定资产完工额36.61亿,按照1200元/头的成本,对应完工产能305万,加上扶贫产能,对应年底产能2800万。

  5,在建工程三季末49.57亿,年报85.99亿,增长73.47%,大幅超预期

  加上三季度转固的36.61亿,则四季度新开工工程73.03亿(多么恐怖的数字),对应608.6万产能,按照目前公司工程进度,一季末至少能完成400万产能,则一季末公司产能将达到3200万

  7,出栏计划略微有些低,有很大可能是公司对明年猪价更加乐观,提高了留种力度。之前电话会秦军总说年末能繁大概率翻倍,我觉得公司的目标应该在300万以上,也就是全年净增172万头。考虑到能繁规模提升带来的后备种群规模相应提升,比预期至少增加80万头留种计划。

  《至少存在7个行业,值得长期投资》 相关文章推荐二:我为什么不买银行股?

  你的三大心得:长期来看,满仓是对的,不看盘也是对的。长期10%也是对的。但这些对,不能跟“上杠杆”叠加。如果你敢长期上杠杆,投资破产就是大概率的!除非你认为你比市场更懂市场,你比老巴更牛叉! 短期来看,某些特别的时间内,上杠杆可能是对的。但股市不是房市,更不是过去15年的房市。不具有可比性。 特别是2020年,我建议大家还是离杠杆远一点,这个时点很不适合上杠杆(也可能恰恰相反)。我认为波动会很大。我港股1.5%的融资利息,我都只敢上一点点。A股8.6%的融资利息(其实我信用账户的最低融资利息,只是5.8%,可我今年却连一分钱都没敢上),我明明确定有些股票有5-10%的分红,却不敢上1.5%--5.8%的融资,还有我投资过去每年远超10%复利的收益记录,但我就是不敢长期上融资。你认为是我脑子进水了吗?不是的,而是我认为波动超过30%,就会给融资带来清仓的风险!(港股有3.5倍的融资杠杆可用)。 如果确定股市可以稳定带来10%的收益,我相信优银行不会傻到贷款给人,只为了去赚1.3%的利差!。机构也不会把融资低与10%借给你!就因为市场不是确定的。只有时间是确定的。如果港股确定不会清我的仓,我才敢于用1.5的利息,去长期持有5-10%分红的股票。但没人会给我这个承诺的。 对了,还有一个案例:我现在买入的一些股票,是连续跌了13年的最低价,而且肯定是好股票,分红7-10%。而且这些企业30年后,还铁定不会死的(这种公司绝对很少)。但如果我是13年前就上了满仓杠杆去持有这些股票的,我可能已经被打爆几次了

  《至少存在7个行业,值得长期投资》 相关文章推荐四:疫情后的第一波消费数据已经出炉了

  从2月5日,节后大跌以来,养猪股的表现要远远优于市场:算术平均涨幅47%、加权平均涨幅56%、中位数涨幅44%,表现最好的新希望88%,傲农68%次之,正邦最高涨幅79%,业绩预告之后四个交易日大跌16.5%,2月5日以来累计涨幅49.6%,与牧原47.3%、天邦43.7%、唐人神42%、新五丰41%、金新农41%相差并不显著,也就意味着,上周因对一季度过于乐观的业绩预期所带来的超额收益基本已经被抹平,目前其表现也就是仅仅行业的平均表现,经过短期的快速杀跌后,对正邦的预期逐渐回归行业逻辑,继续大幅杀跌的空间已经不大,接下来应该逐渐回归行业逻辑,二季度能否有所改善,将决定其二季度的超额收益水平。

  所以,目前持有正邦,即便赚不了Alpha,赚Beta还是可以的,继续恐慌毫无意义,除非对行业不看好,或认为正邦还有更多的幺蛾子。至少目前来说,市场是承认养猪股一季度的业绩和对二季度预期的。

  1月20日,贷款市场报价利率(LPR)改革后迎来第六次报价,鉴于今年年初央行刚刚进行过全面降准0.5个百分点,释放资金达8000亿元;以及为应对春节资金需求高峰,过去5个交易日(包括1月20日)央行共计通过公开市场操作投放流动性1.35万亿元,市场此前普遍认为今日1年期LPR报价下调0.5个百分点几乎无悬念,但5年期以上LPR报价是否下调则存在分歧。

  然而,几乎毫无悬念的事情还是出了“意外”,今日最新报价结果显示,1年期LPR报4.15%,较上月维持不变;5年期以上LPR报4.8%,同样较上月维持不变。从各大机构的分析看,理由五花八门,但至少说明LPR报价机制日渐成熟且市场化,央行窗口指导较少。至于要实现降低实体经济融资成本进一步下降的政策目标,从货币政策的角度看,后续仍需通过降准降息、进一步疏通货币政策传导机制等多种方式实现。

  昨日晚间平安银行发布公告,“2020年一季度,本行积极推进各项战略举措落地实施,一手“抓抗疫”,一手“促生产”,全面启动数字化经营及线上化运营,业务得到快速恢复,实现营业收入379.26亿元,同比增长16.8%;减值损失前营业利润269.26亿元,同比增长19.4%;净利润85.48亿元,同比增长14.8%,盈利能力保持稳定。”

  @兮问道 :图解中国平安财报:同增39%的净利润,怎么就遭到了市场的嫌弃?

  截止到2020年2月14日,历史上已经有139只可转债完成历史使命退市了,退市最后一天交易的收盘价格平均高达157.84元,上市时不可能正好是100元,统计表明,如果按照上市第一天的收盘价计算,平均第一天的价格是114.48元,那么收益率=157.84/114.48-1=37.87%,耗时平均是2.07%,那么年化收益率是(1+37.87%)^(1/2.07)-1=16.81%,长期来看,这个年化收益率是非常不错的了。

  如果我们在可转债上市第一天有选择的买入低价的可转债,会出现什么情况呢?从上表的统计我们可以看出,剔除130元以上的可转债,平均收益率就从37.87%提高到44.64%,一直到110元,平均收益率可以高达52.09%,对应的年化收益率是20.79%。有意思的是,如果过严,比如说只买100元以下的,139只可转债中只有18只符合条件,收益率也只有44.62%,反而下降了。

  所以从第一天上市就买入可转债,条件是110元或者用ytm大于0,什么都不用操作,到强赎公告发布后最后一天卖出,将来不好说,至少历史上的收益率并不低。139只可转债如果低于110元买入持有到强赎,历史上除了2004年发行的江淮转债亏损了4.91%外,其他所有138只可转债都是盈利的,年化20%的收益率秒杀99%的投资者。最关键的是2年持有期间什么都没做,除了一次买入和一次卖出外。

  《至少存在7个行业,值得长期投资》 相关文章推荐八:【悬赏】京东Q4营收、净利均大超预期,高增长能否持续?说说你的观点

  $京东(JD)$盘前发布了2019年四季度及全年财报,公司在2019Q4报告期内取得了1706.8亿人民币营收,同比增速26%,超出市场1667.2亿人民币的预期;盈利35.53亿人民币,去年同期亏损48.7亿人民币。

  在用户数据方面,2019财年京东年活跃用户总数达到3.62亿人,同比上升18.6%;网站成交金额(GMV)达到20864亿人民币,同比大涨24.3%。此外,京东预计2020年一季度净收入仍能取得至少10%的增长。

  财报造好,京东盘前一度大涨近9%,线业绩远超预期,预计一季度净收入还将大幅增长,京东是否已经完全走出亏损泥潭,你看好京东后续业绩的持续爆发吗?简单说说理由。#京东Q4业绩超预期#

  投资在线教育,足不出户开通港美股账户,雪球用户开户入金最高享5888港币!